Convention de taux à terme - FRA BREAKING DOWN Accord de taux à terme - FRA Généralement, pour les accords traitant des taux d'intérêt. Les deux parties échangent un taux fixe pour une variable. La partie qui paie le taux fixe est généralement désignée comme l'emprunteur, tandis que la partie qui reçoit le taux variable est appelé le prêteur. À titre d'exemple de base, supposons que la société A conclut une FRA avec la société B dans laquelle la société A recevra un taux fixe de 5 pour une année sur un capital de 1 million en un an. En contrepartie, la société B recevra le taux LIBOR à un an, déterminé en trois ans, sur le capital. L'accord sera réglé en espèces au moyen d'un paiement effectué au début de la période à terme, actualisé par un montant calculé selon le taux contractuel et la durée du contrat. Formule de paiement de la convention de taux à terme La formule de paiement FRA prend en compte cinq variables différentes. FRA le taux de FRA R le taux de référence NP le capital notionnel P la période qui correspond au nombre de jours de la période du contrat Y le nombre de jours de l'année sur la base de la convention de compte de jours correcte pour le contrat La FRA Le montant du paiement est calculé en multipliant les deux termes ensemble, le montant de règlement et le facteur d'actualisation: FRA paiement ((R - FRA) x NP x P) Y) x (1 (1 R x (PY))) : Le paiement FRA est calculé comme suit: Paiement FRA (((- 3,5) x 5 000 000 x 181 360) x (1 4 x (181 360)) 12 569,44 x 0,980285 12 321.64 Si le montant du paiement est positif, le FRA Le vendeur paie ce montant à l'acheteur. Sinon, l'acheteur paie le vendeur. En ce qui concerne la convention de compte de jour, si le contrat est en livre sterling, 365 jours sont utilisés. Dans toutes les autres monnaies, la convention est d'utiliser 360 jours. Contrat d'échange d'avance Qu'est-ce qu'un contrat de change à terme Un contrat de change à terme est un type spécial de transaction en devises. Les contrats à terme de gré à gré sont des ententes entre deux parties visant à échanger deux devises désignées à un moment précis dans le futur. Ces contrats ont toujours lieu à une date postérieure à la date de règlement du contrat au comptant et sont utilisés pour protéger l'acheteur contre les fluctuations des cours des devises. Les contrats à terme de gré à gré ne sont pas négociés sur les bourses, et les montants standard de la monnaie ne sont pas négociés dans ces accords. Ils ne peuvent être annulés que par accord mutuel des deux parties concernées. Les parties impliquées dans le contrat sont généralement intéressées à couvrir une position de change ou à prendre une position spéculative. Le taux de change des contrats est fixé et spécifié pour une date précise à l'avenir et permet aux parties concernées de mieux budgéter pour les projets financiers futurs et connaît à l'avance précisément leurs revenus ou coûts de la transaction sera à la date future spécifiée. La nature des contrats de change à terme protège les deux parties contre les fluctuations inattendues ou défavorables des taux futurs au comptant des devises. En général, les taux de change à terme pour la plupart des paires de devises peuvent être obtenus jusqu'à 12 mois à l'avenir. Il existe quatre paires de monnaies connues sous le nom de paires principales. Il s'agit du dollar des États-Unis et de l'euro, du dollar américain et du yen japonais, du dollar américain et de la livre sterling, du dollar des États-Unis et du franc suisse. Pour ces quatre paires, on peut obtenir des taux de change pour une période allant jusqu'à 10 ans. Des délais de contrat aussi courts que quelques jours sont également disponibles auprès de nombreux fournisseurs. Même si un contrat peut être personnalisé, la plupart des entités ne verront pas le plein avantage d'un contrat de change à terme, à moins de fixer un montant minimum de contrat à 30.000. Exemple de calcul Le taux de change à terme pour un contrat peut être calculé à l'aide de quatre variables: S le taux au comptant actuel de la paire de devises r d) le taux d'intérêt de la monnaie nationale r f) Par exemple, supposons que le taux au comptant du dollar américain et du dollar canadien (en dollars américains) Est de 1,3122. Le taux de trois mois des États-Unis est de 0,75 et le taux canadien de trois mois est de 0,25. Le taux du contrat de change à terme USDCAD à trois mois serait calculé comme suit: Taux à terme à trois mois 1,3122 x (1 0,75 (90 360)) (1 0,25 (90 360)) 1,3122 x (1,0019 1,0006) 1,3138An Introduction aux contrats à terme de gré à gré (FRA) Un contrat de taux à terme (FRA) est un contrat entre deux parties et est négocié de gré à gré (OTC). Les deux parties parient effectivement sur les taux d'intérêt futurs. Les FRA sont des dérivés, c'est-à-dire que la valeur de la FRA est dérivée de l'actif sous-jacent qui est, dans ce cas, le taux d'intérêt. Les FRA sont similaires aux contrats à terme dans la mesure où deux parties conviennent d'un montant, d'une durée du contrat et de l'ouverture du contrat à une date ultérieure. Comme avec la plupart des contrats financiers il ya un acheteur et un vendeur. Si le taux d'intérêt augmente au-dessus du taux défini dans le contrat (ce taux est accepté par les deux parties), alors l'acheteur est compensé par le vendeur. En d'autres termes, l'acheteur fait un profit. Si les taux d'intérêt tombent alors l'acheteur doit indemniser le vendeur. Cela se traduit par le profit du vendeur. Les acheteurs de ce type de contrat sont généralement essayer de se couvrir contre des taux d'intérêt plus élevés. Les vendeurs d'autre part sont généralement essayer de se couvrir contre les taux d'intérêt plus bas qui se produisent tous les deux à l'avenir. Voici les principales caractéristiques d'une FRA: Date de règlement 8211 L'encaisse est versée au début du dépôt. Pas besoin de emprunter - L'acheteur n'a pas besoin de prêter le prêt Verrouiller au taux 8211 Le taux est convenu par deux parties et est alors fixé Le risque de crédit est faible 8211 Les bénéfices sont seulement à risque si l'autre partie par défaut. Aptitude à annuler le contrat 8211 Le contrat ne peut être annulé que si les deux parties en conviennent. Comment est le montant de règlement de FRA, c'est-à-dire le montant de compensation, calculé Voici la formule pour calculer cette valeur pour le vendeur et l'acheteur. (En jours) Base BDay (360 ou 365 jours) Il est important de noter que la valeur de compensation est émise au départ. En outre, le seul risque est la compensation pour l'acheteur et le vendeur. C'est juste une formule générale. Nous pouvons utiliser le taux EURIBOR au lieu du taux LIBOR que nous pouvons désigner par E. Comme pour tout instrument financier, il existe des risques. L'un des risques les plus évidents est le risque de taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus élevés peuvent amener une partie à un profit ou à une perte. En outre, il subsiste un risque quant à savoir si l'autre partie donnera une indemnité quand elle est due. Il se peut que l'autre partie soit en défaut, ce qui peut signifier qu'ils sont incapables de payer la compensation. CFDs, spread betting et FX peuvent entraîner des pertes dépassant votre dépôt initial. Ils ne conviennent pas à tout le monde, alors assurez-vous de comprendre les risques. Recherchez des conseils financiers indépendants si nécessaire. Rien dans cet article ne doit être considéré comme une recommandation personnelle. Il ne tient pas compte de votre situation personnelle ou l'appétit pour le risque. À propos de
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